일본 장기 채권 금리 급등! 위험합니다! 엔 캐리 청산?

<이전 글을 읽고 오시면 이해하시는데 도움이 됩니다.>

안녕하세요!

오늘도 투자를 잘하고 계신가요?

최근 비트코인, 구리, 갤럭시 폴더블폰 관련 주로 재미를 많이 보았습니다.

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트레이딩뷰

 

코스피도 3,200에서 비벼 지고 있는데요!

저기가 코스피 장벽 라인으로 뚫기가 상당히 힘든 구간입니다.

최근 많이 오르는 과정에서 차익 실현도 나오고 관세 관련해서 불확실성이 이어지고 있어 더 상승이 가능할까? 의심이 생기더군요!

(저는 단기 조정 후 하반기에 상승하는 쪽으로 보고 있습니다.)

저는 장기적으로 좋은 종목을 가지고 있었는데 최근에 일본 금리를 보고 현금화를 많이 했습니다.

저는 상당한 공포감을 느끼게 되었는데 관련해 내용을 자세히 알아보겠습니다.

 

 

 

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인베스팅

이것이 일본 30년 일본국채 금리인데요!

최근 3%가 넘어버렸습니다.

이것이 왜 중요한가 하면 1990년대 이후 저금리와 디플레이션 기조를 오랜 기간 유지했는데요!

30년물 일본 채권 금리가 3% 넘은 것은 13년 만에 일이기 때문입니다.

금리가 올라가면 채권 가격이 하락하게 되는데요!

일본의 기관, 은행, 보험사, ETF/펀드 등등 채권으로 손해를 보는 일이 생깁니다.

이것은 단기적으로 평가손실로 재무제표에 악영향을 줄 수 있는데요!

만기까지 보유하면 되는 거 아니냐라는 의견도 있지만 30년 동안 무슨 일이 일어날지 모르니 곤란한 상황이겠죠?

0%~2% 금리에 적응되었던 사람들이 3% 금리를 본다면 상당한 부담을 받을 수 있습니다.

 

■ 일본 정부

저는 가장 피해를 볼 수 있는 곳은 일본 정부라고 생각합니다. 일본은 GDP 대비 국가부채 세계 1위 수준인데요!

급하게 올라가는 금리로 인해 이자 비용이 폭증하게 됩니다.

부채를 상환할 수 없는 상황까지 간다면 일본 정부의 신용문제가 발생할 수 있겠죠?

 

■ 기업 및 주택, 대출

대출 이자가 상승하게 되는데요!

이것은 소비 및 투자의 위축이 될 수 있습니다.

또한 기업 자금조달 비용 증가로 경기에 영향을 줄 수 있습니다.

 

■ 금융

일본의 금리 상승으로 인해 엔화 상승.

해외에서 꿀 빨고 있던 엔화가 일본으로 가면서 엔캐리가 발생할 수 있습니다.

(제가 가장 경계하는 부분인데요! 자산시장을 순식간에 폭락시킬 수 있을 것이라고 봅니다.)

 

네이버

일본이 경제가 좋아지면서 발생하는 상황이라고 말하는 사람들도 있습니다.

저도 이해합니다.

부정적인 시각으로 바라보면 투자를 어떻게 하겠습니까?

하지만 위기를 미리 대비해 놓는다면 빠르게 대처가 가능하겠죠?

최근 금리가 급등하는 사례를 가지고 왔는데요!

2009년~2015년에 발생한 그리스 금융위기입니다.

저는 어린 나이였는데요! 

세상이 다 망하는 줄 알았습니다.

ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ

발단은 2009년 그리스 정부의 재정적자 축소 실패와 거짓 통계 적발로 발생했다고 하는데요!

그냥 재정 적자가 심해져서 발생한 문제라고 보시면 됩니다.

여기서 핵심 문제는 국가 신용 붕괴 > 국채 금리 급등 > 채무불이행 우려 확산 되었다는 것인데요!

돈을 못 받을 수 있으니 그리스에서 대규모 탈출이 이어졌습니다.

그리스 국채 보유 유럽 은행들 신용이 급락했습니다.

그리스는 유로화 국가이기 때문에 독자적 통화 발행으로 위기를 완화하지 못했다는 점이 있습니다.

결국 높은 금리로 돈을 빌려야 하는 악순환이 반복된 거죠

그리스 10년 채권 금리가 44%까지 상승하게 됩니다.

(실질적으로 시장에서 자금 조달이 불가능해졌다고 보시면 됩니다.)

뉴스에서는 은행에서 돈을 찾는 사람들이 줄을 서서 기다리는 것들도 많이 나왔습니다.

당시 프랑스, 독일 은행들이 그리스 채권을 보유하고 있어서 유로존으로 전이가 되었습니다.

전 세계 자본 시장이 급락하는 최악의 경우가 발생했습니다.

인베스팅

일본과 그리스의 현재 차이를 바라보겠습니다.

일본의 금리 상승 원인으로는 중앙은행이 통제 완화와 인플레이션 회복으로 금리가 상승하는 것으로 바라보고 있습니다.

그리스 금리 상승 원인은 국가 신용 위기로 발생한 것입니다.

 일단 이 부분은 일본이 아직 안정적인 모습을 보이네요!

채권 금리 상승 영향으로 일본은 채권 보유자 평가손 발생, 그리스는 신규 발행 불가능, 채무불이행 위기입니다.

일본은 위기 단계라기보다는 경계 단계입니다.

(만약에 채권 손실이 커지고 일본 정부에서 이자를 감당하지 못하면 채무 불이행이 발생하는데 그러면 일본 신용이 붕괴가 되고 채무 불이행이 발생하겠죠?)

일본 장기채 금리 상승이 계속되면 어떤 일이 일어날까요?

1. 채권 금리 상승 > 채권 가격 급락

 

2. 보험사, 은행 등 장기채 보유 기관 손실 발생

 

3. 일본 증시 조정이 될 텐데 특히 금융주, 리츠, 성장주에 타격이 갑니다.

 

4. 엔화 강세로 인해 엔캐리 트레이드가 발생 세계에 투자되었던 엔화가 본국으로 돌아올 겁니다.

이렇게 되면 세계 증시가 폭락하는 일이 발생합니다.

 

5. 글로벌 국채 금리 연쇄 상승 압력을 받을 겁니다.

분명 엔화로 미국채를 사놓았을 텐데 현재 미국 30년 금리가 4.9 ~ 5% 사이니 미국도 부담스럽습니다.

 

우리는 이런 상황이 발생하면 어떻게 해야 할까?

일단 일본 주식 도망가야겠죠? 특히 보험주, 일본 리츠, 고 PER 성장주

단기 대출 비중이 높은 금융사는 금리가 높으면 수익 확대로 좋아질 수 있습니다.

엔화 ETF로 엔화 롱에 들어가는 것도 좋은 방법입니다.

실물 자산인 금, 원유 등등으로 비중 확대를 하면 좋을 것 같습니다.

비트코인? 이건 잘 모르지만 위기 발생 후 돈뿌리면 올라갈 것 같습니다. 

초반에 비트코인은 하락하겠죠?

금리가 생각보다 많이 올라갔을 때 일본 국채를 사면 나중에 안정화되면서 국채로 수익을 볼 수 있습니다.

일본이 금융위기가 안 오면 좋은 방법이겠죠?

일본 금융 위기가 발생하면 달러, 금이 확실히 좋을 것 같습니다.

 

 

끝으로

일본은 세계 2위 채권시장 보유국이고 세계 최대 대외 순채권국입니다.

일본 장기채 금리 상승은 일본만의 문제가 아니라 세계적인 유동성 회수로 연결될 수 있습니다. 

언젠가는 한번 발생할 문제인데 주의 깊게 자산을 지키셨으면 합니다.

 

 

 

 

긴 글 잃어주셔서 감사합니다.

힘든 시기인 만큼 항상 건강하시고 파이팅 하셨으면 좋겠습니다.

 

 

댓글로 다양한 의견 주시면 다른 분들에게도 좋은 참고자료가 될 거라 생각합니다.

 

다 같이!!!!!!!!!!!!!!!!!! 파이팅입니다!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

 

 

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