<이전 글을 읽고 오시면 이해하시는데 도움이 됩니다.>
안녕하세요!
FOMC 금리 발표가 오늘 새벽 3시에 있었는데요!
우리가 예상한 방향으로 나왔습니다.
그럼 관련된 내용을 정리하면서 최종 점검을 해보는 시간으로 가보도록 하겠습니다.
▲클릭
FOMC는 금리를 0.25% 인하해 연방기준금리 목표범위를 4.00%~4.25%로 낮췄습니다.
결정 배경은 노동시장 약화(고용 리스크 상승)를 우선적으로 관리하기 위함이라고 합니다.
8월 실업률이 4.3%로 소폭 상승했고 최근 3개월 월평균 고용이 약 2.9만 명 수준으로 둔화되는 등 고용리스크가 커졌습니다. 이런 고용의 하향 리스크가 정책 판단의 핵심 이유로 강조되었습니다.
인플레이션은 PCE 기준으로 총 물가 상승률, 근원물가는 고점에서 낮아졌지만 여전히 2% 상회를 하고 있습니다.
즉 인플레이션은 완화됐으나 여전히 다소 높은 수준이며 이와 동시에 관세가 단기적으로 상품물가를 밀어 올릴 가능성이 있어 단기 상방 리스크가 존재합니다.
연준은 물가안정 + 최대고용 사이의 균형을 맞추는 관점에서 최근에 고용 쪽의 하방 리스크가 상대적으로 커졌다고 보고 리스크 관리 차원에서 한 단계 완화했다고 설명했습니다.
여기서 우리가 봐야 할 핵심은 뭘까요?
연준은 물가보다는 고용을 더 비중 있게 살펴보고 있다.
개인적으로 0.5% 낮추면 시장이 경제 침체 공포가 왔을 것 같은데요!
0.25% 낮추며 관리를 위해 낮췄다 즉 보험성 금리 인하를 시사했습니다.
제가 계속 말하고 있는 것은 보험적 금리 인하기 때는 증시가 상승하는 모습을 보였습니다.
일시적 조정은 매수 관점으로 접근해야 한다고 저는 생각합니다.
최근 2개의 큰 산을 넘겼는데요!
이제는 우리 추석만 지나면 안정적으로 트레이딩 매매를 시작해도 될 것 같습니다.
저는 중, 장기는 벌써 매수를 진행하고 있는 중입니다.
▲클릭
핵심 기자 질문
기자 질문에 우리가 핵심을 한 번 더 볼 수 있는데요 중요 내용을 정리해 봤습니다.
"이번에 50bp 인하 가능성은 없었나?"
질문요지 : 시장에서 더 큰 폭 완화를 기대했음
파월 답변 : 이번 회의에서 50bp 인하를 지지하는 광범위한 합의는 없었다.
(나의 생각 : 아직 그 정도로 경제가 나쁘지 않다.)
"인플레이션이 여전히 2% 이상인데 왜 완화하나?"
파월답변 : 인플레이션 수치가 일부 상승했으나 고용 쪽의 하방 리스크가 더 시급한 위험으로 판단되어 두 목표 사이의 균형을 맞추기 위해 한 단계 더 중립 또는 완화로 옮겼다고 설명함.
(나의 생각 : 지금은 더 고용이 중요하구나)
"관세 영향은?"
파월 답변 : 관세는 일부 상품 가격을 올리고 있어 단기적으로 물가 수준을 밀어 올릴 수 있지만 합리적 기본 가정은 일회성 일 가능성이 크다고 보며 다만 장기적 영향이 될 가능성도 있어 위험요인으로 모니터 하겠다고 함.
(나의 생각 : 관세를 일시적으로 생각하지만 경계를 하고 있구나.
물가 일시적이면 금리를 더 내리겠구나)
"이민 감소가 노동시장에 미친 영향은?"
파월 답변 : 최근 이민 감소가 노동공급과 노동력 참여에 영향을 주어 노동시장 둔화의 한 원인으로 보인다고 분석
(나의 생각 : 공급도 줄고 수요도 줄어든 상황이구나 오히려 좋아?)
트럼프 형님 대단하신 게 이민 보내버리고 수요 줄여놓고 관세 극딜 하면서 공급도 줄여서 고용시장은 둔화하는데 실업률은 튀지 않아 경기침체가 오지 않게 운전하면서 연준 금리 내리고 국채 금리 떨어지니 자연스럽게 국채로 TGA 잔고를 채워버리는 큰 그림을 보시는 겁니까? 도대체 그는 몇 수까지 보고 계신 겁니까?
그러면 관세로 수입 늘어나지 싸게 채권 찍지 유동성을 내년에 얼마다 공급하시려고 저러는 겁니까????
총알도 피해 가는 갓럼프형......
예언하겠습니다.
설마??????
관세로 돈 쓸어 담고 국채 다 찍고 세계의 평화와 안정을 위해 관세 5% 낮춰버리는 생각도 하십니까?
그럼 물가도 올라갈 일도 없고 모든 것이 완벽해지는 시나리오????
현재 은행 신용은 안정적입니다.
10% 이상 가면 그때 걱정하시면 됩니다.
버블로 가기 초입이라고 보는 것이 좋을 것 같습니다.
mmf 잔고인데요!
기울기가 많이 줄어들었습니다.
채권에 자금이 쏠리면 위로 그래프가 올라가는데 횡보하며 기울기가 낮아진 모습입니다.
보통 상승하면 주식 시장에 좋지 못하고 내려가면 주식시장에 좋습니다.
미국 재무부 TGA 잔고인데요!
지금 빠르게 채우고 있는 과정입니다.
왼쪽 끝이 코로나 시기인데요!
저기 채권을 찍어내면서 잔고를 채웠는데요!
지금은 평균 수준 근처까지 왔다고 생각이 드네요!
TGA 잔고를 채우면 시중에 유동성 자산이 마르며 문제가 될 수 있는데요!
금리 인하를 하면서 이 문제를 자연스럽게 넘어가는 것으로 보입니다.
현재 그래프가 거의 바닥에 붙어 있는 모습인데요!
RRP 역레포 잔고입니다.
현재 시중에 내보낸 상태다라고 보시면 됩니다.
재무부에서는 돈을 흡수하고 역레포 잔고는 돈을 뿌리면서 시장 유동성 자산을 마르지 않게 유지했다고 보시면 됩니다.
그런데 제가 걱정하는 것이 역레포 잔고를 언젠가는 채워야 하는데요!
그 시점이 중요할 것 같습니다.
하지만 그것은 물가가 튀어 오르는 증상이 보여야 시작할 텐데 현재 연준은 일시적 물가 상승을 시사했으며 천천히 할 것 같다는 생각이 듭니다.
이런 이유로 FOMC 말에 잘 집중을 해야 합니다.
지급 준비금인데요!
유동성 자산이 마르면서 지급준비금이 줄어들면 문제가 발생하는데요!
현재 금리를 인하하면서 완화되었습니다.
금리가 높으면 급하게 돈을 찾아가는 문제가 발생하는데 그러면 지급 준비금이 부족해지겠죠?
하지만 금리가 내려가면 대출이나 금융 부담이 줄어들기 때문에 지급 준비금이 남을 수가 있습니다.
이러면 나라에서 채권을 더 사게 유도할 수 있습니다. RRP 잔고가 바닥이니 지급 준비금을 완화해 주면서 TGA 잔고를 채울 수 있습니다.
그러면 유동성 자산도 안정적으로 유지하면서 TGA 잔고를 채울 수 있겠죠?
지금 준비금 완화해 주는 모습이 나오는지 잘 살펴봐야겠네요
내가 봐도 RRP 잔고가 부족하니 여기서 돈 빼서 쓰는 것이 미국 재무부에서도 좋을 것 같아요!
SOFR인데요!
금리가 위로 튀었다 금리 인하로 하방으로 다시 내려오는 모습입니다.
시중에 돈이 마르면 위로 튀는 성격을 가지고 있는데요!
지금은 금리 인하로 다시 내려왔네요!
기준 금리 결정이 이렇게 시장에 중요합니다.
실업률은 4.3으로 아주 안정적입니다.
금리 발표에서 말했듯 고용도 줄고 수요도 줄어서 현재 실업률이 위로 튀지 않고 안정적인 모습입니다.
실업률이 위로 튀지 않으면 시장은 침체에 빠지지 않고 잘 유지해 나갈 텐데요!
혹시 실업률이 5가 넘어가면 그때 조심하면 됩니다.
삼룰인데요!
현재 샴룰도 아주아주 안정적입니다.
그러니 당분간 안전한 것 같습니다.
어쩌면 우리 보지 못한 진정한 골디락스가 펼쳐지지 않을까 생각합니다.
VIX 변동성 지수인데요!
현해 15.71로 시장은 안정적입니다.
금리 발표 후 변동성이 커졌다가 다시 안정을 찾는 모습이었습니다.
피어엔그리드입니다.
현재 57로 그리드이지만 안전한 수준입니다.
증시가 상승하면서 이렇게 안정적인 모습 많이 못 봤는데요!
개인적으로는 버블의 시작지점으로 판단하고 있습니다.
저는 더 이상 경제 위기나 침체가 오지 않을 것 같습니다.
관세도 경제를 둔화시키는 디플레이션이라고 생각하기 때문에 내년 초까지는 걱정하지 않습니다.
관세 영향은 내년 중순이나 말에 터질 텐데 제가 예언했듯이 트럼프 형님이 관세 그냥 확 낮춰 줄걸 같습니다.
그러면 중간선거 전까지 TGA 잔고 풀면서 시장 날아가면서 선거도 이기고 경제도 날아가는 역대급 대통령이 되겠죠?
관세도 자기 마음대로 올리는데 내리는 거야 쉽죠.
조정은 매수 관점으로 접근하고 내년 4월까지는 가져가려고 합니다.
가장 환호하는 시장은 어디일까?
생각해 보셨나요?
버블 초입에 항상 역대급 상승했던 것들이 있습니다.
바로 가상화폐시장이죠
현재 비트코인은 박스 상단을 돌파한 상태인데요!
이번에는 어디까지 갈까요?
TGA 잔고에서 돈 풀면서 상승시키고 금리 낮아지면서 경제침체 안 오면 어디까지 갈까? 상상해보셨나요?
현재 저는 알트코인 시장에 집중하고 있습니다.
비트코인은 예전이나 지금이나 비트코인이었습니다.
지금 비트코인 가격이 상승하는 것이 아니라 돈이 시중에 풀리면서 우리가 가지고 있는 돈의 가치가 떨어지고 있는 것이라고 생각을 하셔야 합니다.
이 생각과 관점의 차이가 인생을 변화시킬 수 있는 시작점이라고 저는 생각해요.
저 또한 이런 부분을 알려주지 않아 정말 많이 돌아 돌아 돌아 알았습니다.
부디 여러분들은 조금이라도 어렸을 때 이런 부분을 잘 살펴 행복한 인생을 살길 바랍니다.
구조적 하락을 제외하고 이벤트적 하락은 매수관점으로 접근을 유지하겠습니다.
긴 글 읽어주셔서 감사합니다.
힘든 시기인 만큼 항상 건강하시고 파이팅 하셨으면 좋겠습니다.
댓글로 다양한 의견 주시면 다른 분들에게도 좋은 참고자료가 될 거라 생각합니다.
다 같이!!!!!!!!!!!!!!!!!! 파이팅입니다!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!
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