북극항로 관련 주 HMM 기업 분석

<이전 글을 읽고 오시면 이해하시는데 도움이 됩니다.>

안녕하세요!

내년 상반기에 어떤 종목에 집중해야 할까 많은 고민을 가지고 있는데요!

오늘은 제가 공부한 HMM에 대해서 자료 조사를 해보았습니다.

연합뉴스

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제가 북극항로에 관심을 가지게 된 계기는 국가 주도의 국정과제이기 때문입니다.

또한 2026년 지방선거가 있기 때문입니다.

이 지방선거가 중요한 이유가 있는데요!

해양수산부 부산 이전 관련해 찬성과 반대 입장이 정치적으로 관심을 가질 것으로 판단됩니다.

부지나 기타 등등 지원하는 것들을 부산이나 지역에서 적극적일 것이냐 뜨뜻미지근해질 것인가 결정되기 때문입니다.

여기에는 북극항로 시대 선도 목적이 있으며 HMM 기업이 이전하는 것도 관련이 있습니다.

기타 등등등의 이유가 더 있지만 우리가 집중해서 봐야 할 것은 어떤 기업이 수혜를 볼 것인지가 중요하겠죠?

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HMM

북극항로 배경 및 정책 동기에 대해서 알아보겠습니다.

지구 온난화로 북극 해빙 면적 및 두께가 감소하면서 북극해 일부 구간이 여름, 초가을 등 계절적으로 항해 가능해지고 있습니다.

아시아와 유럽 운송 경로에서 수에즈 등 기존 항로 대비 거리 및 시간 단축 가능성이 엄청난 장점입니다.

수에즈 운하 병목현상이 상당히 심한 경우가 있습니다.

최근 수에즈운하가 막혀 고생을 많이 했던 기억이 납니다.

중동 지역 홍해 등 지정학적 리스크 증가와 글로벌 물류 지연 등이 심화됨에 따라 대체 항로 확보가 전략적으로 중요해졌습니다.

한국은 세계적 조선 강국이며 쇄빙선, 극지항해 기술, 항만 및 해양 인프라 경험이 풍부하기 때문에 이러한 산업 역량을 북극항로 관련 사업으로 연결할 수 있는 기회로 보면 좋을 것 같습니다.

이번 정부에서 발표한 국정과제 중 해양수산 분야 핵심 과제 중 하나로 북극항로 시대 주도하는 K-해양강국 건설이 포함됩니다.

해양강국 건설이 뭐가 중요한데?라고 물어보신다면 

싱가포르가 해양물류를 통해 어마어마한 소득을 얻고 있기 때문입니다.

만약 북극항로의 길이 열린다면 저기 중동으로 돌아가지 않고 아시아들이 한국을 경유해 북극으로 갈 수 있습니다.

그러면 중심 허브 역할을 할 수 있고 대한민국이 여기서 엄청난 이득을 볼 수 있습니다.

또한 한국의 다양한 제조업 조선업이 시너지 효과를 발휘할 수 있습니다.

이것만 잘 관리해도 수출 중심인 국가 운영에서 내수 시장을 물류를 통해 어느 정도 상호보안적 관계가 되지 않을까 저는 생각이 들어요.

그래서 개인적으로 이것은 미래의 젊은 새대에서 꼭 필요한 사업이라고 생각이 듭니다.

투자자로서 이런 시대적 상황에서 관련된 업종에 관심을 가지는 것은 당연하다고 생각합니다.

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HMM은 고객의 가치를 잇는 종합해운물류기업입니다.

일반화물과 냉동화물, 특수화물 등 컨테이너로 운반 가능한 모든 화물은 물론, 원자재와 원유, 플랜트 등 벌크 화물에 이르기까지 상품 특성에 맞는 물류 서비스를 제공합니다. 소형선부터 초대형 컨테이너선, VLCC를 포함한 100척 이상의 선대와 전 세계를 연결하는 항로망을 바탕으로 숙련된 해운 전문인력들이 고객의 요청에 최적화된 물류 솔류션을 제안합니다.

HMM

제가 보면서 신기했던 건 HMM은 부산과 미국 타코마, 대만 카오슝, 그리고 스페인 알헤시라스에서 자영터미널을 운영하며 최신 시설과 시스템, 철저한 안전관리로 높은 운영 효율을 이어가고 있습니다.

또한 미국 롱비치, 네덜란드 로테르담, 싱가포르 등 주요 거점 항만의 터미널 지분 참여를 통해 안정적 기항과 수익 확보를 시현하고 있습니다. 아울러 신규 터미널 개발, 지분 인수 등을 통해 글로벌 터미널 운영사로 도약하기 위해 노력하고 있습니다.

HMM

전 세계에 구축된 내륙운송 네트워크와의 긴밀한 파트너십을 기반으로 최상의 내륙운송 서비스를 운영 중이라고 합니다.

해상 물류만 하고 있는 줄 알았는데 다양한 내륙 운송도 일부하고 있는데 보통 협력 네트워크를 활용하는 것 같습니다.

텍사스주에 설립한 HMM의 현지법인으로 미주 지역 수출입 화물 철도 운송 및 미국 내 비즈니스를 수행한다고 합니다.

철도사와의 화물 운송 정보 통합시스템을 통해 화물 위치, 열차 스케줄 등을 실시간으로 고객에게 제공하고  있다고 합니다.

저는 이런 걸 보면서 놀라웠는데요! 유럽, 중궁 등등 다양한 나라에도 운영하고 있습니다.

마치 유럽의 해운사 머스크 회사가 생각납니다! 우리 기업에도 이런 기업이 있다니 공부할수록 저는 엄청난 매력을 느꼈습니다.

HMM

눈에 확 들어왔던 게 사우디아라비아에서 건설중인 네옴시티 관련 내용이 눈에 들어왔는데요!

사우디아라비아에서 네옴시티 관련 진행이 잘 되지 않고 있지만 추후 수혜로 볼 수 있는 기업 중에 하나라는 것은 알아가야 될 부분인 것 같습니다.

HMM은 시가총액 22조 4,484억원입니다.

시가총액 순위는 코스피 26위로 상위권입니다.

액면가는 5,000원이고 매매단위는 1주입니다.

52주최고가 26,250원이며 최저는 15,570입니다.

PER 4.95

PBR 0.85

배당수익률은 2.74%

일단 PER 10이하로 낮은 편입니다.

PBR도 1이 되지 않아 엄청 낮은 편입니다.

저평가를 받고 있는 기업으로 보이는데요!

부채비율이 21.52%로 상당히 낮습니다.

거의 부채 없이 사업을 운영하고 있는 안정적인 기업으로 보시면 되는데요!

작년기준 ROE가 15.35로 돈도 잘 벌고 있습니다.

25년 ROE 추정은 6.65인데 작년보다 조금 낮지만 배당과 자사주 소각을 하면 충분히 저평가를 해소해 줄 수 있을 것 같습니다.

또한 이번 상법개정을 통해 수혜도 같이 기대해 볼 수 있겠네요.

트레이딩뷰

여기 주요주주가 한국산업은행이 32.6%, 한국해양진흥공사 32.28%, 국민연금공단 5.99%, 자사주 7.98%로 되어있습니다.

HMM은 약 2조1,432억원 규모의 자사주를 공개매수해 매입하고 이를 소각하기로 했습니다.

기간은 공개매수 청약이 약 30일 소각까지는 약 50일 내 완료 예정입니다.

스토리를 이해하셔야 지분관련된 내용이 눈에 들어오는데요!

한국해양진흥공사는 2018년에 한국선박해양, 한국해양보증보험 등을 통합해 출범한 해양수산부 산하 공공기관입니다.

한진해운이 옛날 hmm이었는데요!

해운업 재건을 위해 지원해 주었습니다.

공기업이라고 보시면 됩니다.

한국산업은행 지분까지 생각하면 60%가 넘습니다.

지금 주가가 왜 내려가나???????????????????????????????????????????

여기 한국산업은행은 국제결제은행 BIS 규정상 주식 자산을 250% 위험 가중치가 적용됩니다.

비중이 높아질수록 자기자본비율은 내려가는 형태인데요!

이로 인해 HMM 지분을 줄여야 하는 상황에 놓이게 된 거죠!

이런 이유로 민영화를 해야 한다 얘기가 나오고 지분에 대한 이슈가 부각되면서 매각 시 주가 하락을 걱정하는 파동이 나오고 있는 겁니다.

여기에 + 포스코그룹이 HMM인수를 검토 중인 이슈가 겁치면서 현재진행 중입니다.

포스코 홀딩스가 현금성 자산을 보유가 16조 정도로 자금 여력이 충분한 것 같아요!

철강도 국가 전략 산업이기도 하니 시너지 효과가 있지 않을까 생각이 들지만 한국해운협회에서 반대를 하고 있는 입장인 것 같습니다.

복잡하죠? 상당히 불확실성이 커지니 주가가 흘러내리고 있는 것 같습니다.

분명 상황은 좋은 쪽으로 가는데 지분문제가 주가의 발목을 잡는 느낌입니다.

찾아보는 거 너무나도 힘듭니다.

이런 내용을 이해하시면 이것이 사야 할 하락인지 팔아야 할 하락인지 알 수 있습니다.

여기에 포스코가 HMM 지분을 가지고 가고 싶은지 대략 알 수 있는 게 제가 흥미롭다고 했던 것 중에 미국 철도와 물류를 HMM이 연관이 있는데 현재 포스코인터네셔널이 알래스카개발을 하고 싶어 하는 움직이기 때문에 이런 물류 체인이 필요합니다.

[경제 자유 프로젝트/종목 분석 리포트] - 알래스카 LNG 관련 주 포스코인터내셔널

알래스카 LNG 관련 주 포스코인터내셔널

이전에 먼저 쓴 글인데 여기서 먼저 읽고 오시면 HMM 상황을 조금 더 매끄럽게 이해하 실수 있습니다.

저는 장기적인 관점에서 단기적 하락은 매수관점에서 접근해 봐야 한다고 생각합니다.

상법개정관련해서 공기업이 배당이나 소각을 먼저 하지 않을까?

25년 해수부 이전하고 26년 북극항로 시범운행이 될 텐데 지방선거라 겹치니 상반기 때 기대해 볼 만한 기업이지 않을까 생각을 하고 있습니다.

앞으로 어떻게 될지 정말 궁금하네요!

 

 

긴 글 읽어주셔서 감사합니다.

힘든 시기인 만큼 항상 건강하시고 파이팅 하셨으면 좋겠습니다.

 

 

댓글로 다양한 의견 주시면 다른 분들에게도 좋은 참고자료가 될 거라 생각합니다.

 

다 같이!!!!!!!!!!!!!!!!!! 파이팅입니다!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!

 

 

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